agroplus.co.id – Bursa Efek Indonesia (BEI) kini mengambil langkah yang jauh lebih agresif dalam menjaga integritas pasar modal tanah air. Tidak lagi hanya berfokus pada emiten-emiten raksasa, otoritas bursa kini memperluas jangkauan pengawasannya hingga ke saham-saham dengan kapitalisasi pasar kecil. Langkah ini diambil sebagai upaya preventif untuk meminimalkan risiko manipulasi harga yang dapat merugikan investor ritel maupun institusi.
Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, mengungkapkan bahwa perubahan strategi ini berakar dari pembaruan metodologi Hidden Shareholder Concentration (HSC). Salah satu perubahan paling signifikan adalah penghapusan ambang batas (threshold) kapitalisasi pasar sebesar Rp5 triliun. Sebelumnya, penyaringan terhadap konsentrasi kepemilikan saham hanya menyasar perusahaan dengan nilai pasar di atas angka tersebut. Namun, kebijakan baru ini akan menerapkan penyaringan yang merata ke seluruh saham yang tercatat di bursa.
Jeffrey menjelaskan bahwa pembatasan pada angka Rp5 triliun sebelumnya dianggap kurang adil dan tidak mencakup realitas pasar. Menurutnya, saham-saham dengan kapitalisasi di bawah Rp5 triliun tetap menjadi instrumen investasi yang sangat diminati, baik oleh investor domestik maupun pemain global. Oleh karena itu, transparansi dan pengawasan yang ketat harus diberikan secara setara, tanpa memandang besar atau kecilnya nilai kapitalisasi sebuah perusahaan.
Selain menghapus batasan kapitalisasi, BEI juga melakukan perubahan pada indikator price impact ratio dalam metodologi HSC. Jeffrey menegaskan bahwa penghapusan indikator ini bertujuan untuk mempercepat deteksi dini. Selama ini, price impact ratio baru bisa bekerja ketika perubahan harga yang tidak wajar sudah terjadi. Padahal, misi utama BEI adalah memberikan perlindungan kepada investor sedini mungkin, yakni sebelum pergerakan harga yang mencurigakan tersebut benar-benar meledak di pasar.
"Dengan menghapus price impact ratio, kami ingin melakukan pengawasan sebelum terjadi pergerakan harga yang tidak wajar. Perlindungan investor harus diberikan sejak tahap awal," tegas Jeffrey saat memberikan keterangan di Jakarta.
Komitmen BEI dalam menjaga pasar dari praktik kecurangan juga dibuktikan dengan tindakan nyata. Jeffrey mengungkapkan bahwa bursa telah memulai investigasi mendalam terhadap tiga emiten yang terindikasi memiliki kejanggalan. Investigasi ini merupakan bagian dari penerapan prosedur pengawasan yang lebih efektif dan sistematis.
BEI berjanji akan terus bersikap transparan kepada publik. Jika ditemukan indikasi awal adanya praktik manipulasi harga atau ketidakwajaran dalam pergerakan saham, pihak bursa tidak akan ragu untuk mengumumkannya secara terbuka. Langkah tegas ini diharapkan dapat membangun kepercayaan investor terhadap ekosistem pasar modal Indonesia, sekaligus menciptakan iklim investasi yang lebih sehat, transparan, dan akuntabel bagi semua pihak.
